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　　赶在2025蛇年除夕前一天ღღ，国家能源局向社会公布了光伏行业2024年装机成绩单ღღ，不同于制造端的愁云惨淡ღღ，电站市场尽管装机增速放缓ღღ，但新增总量依旧创历史新高ღღ，这无疑给身处行业“谷底”的光伏人注入一剂“强心针”ღღ。

　　但欣喜同时ღღ，业内对于下游市场未来发展也心存焦虑ღღ，用地严控ღღ、消纳不足ღღ、并网艰难ღღ、加速入市……重重难关下ღღ，2025年的电站市场还能保持增速吗？还会再创辉煌吗？

　　据北极星不完全统计ღღ，2024年全年ღღ，全国至少有40家电站开发商完成了58个涉及光伏的大型新能源项目（以下简称“新能源项目”）签约与投资公告发布ღღ，投资总额约2161.8亿元ღღ，同比减少71.75%ღღ，可统计的项目总规模约44.8GWღღ，同比下降65.66%ღღ，其中光伏规模约26.7GWღღ，降幅达67.22%ღღ。“两个一体化”项目ღღ、新能源基地ღღ，以及农光ღღ、牧光ღღ、渔光等复合型光伏项目规模超41.06GWღღ，占比增至91.66%星空无限传媒国产剧情ღღ，普通集中式光伏占比由9.67%降至8.34%ღღ。

　　这一变化看似与2024年光伏新增装机增速放缓步调相符ღღ，但若将时间轴倒推五年ღღ，便会发现2024年是唯一可统计新能源项目签约总量不足百GW的年份ღღ，同时也是“国”字头电站开发商签约和拟新投新能源项目规模最少的一年ღღ。

　　具体来看ღღ，在签约和计划新投资的44.8GW总规模中ღღ，26家央国企电站开发商所占比例不足84%ღღ，总量约37.59GWღღ。

　　其中ღღ，三峡集团凭借12.8GW的总规模（明确为光伏的8.8GW）稳居第一ღღ，投资总额达729.5亿元ღღ，仅南疆塔克拉玛干沙漠新能源基地项目签约规模就达12.5GWღღ。据了解ღღ，南疆基地涵盖8.5GW光伏ღღ、4GW风电ღღ，并配套6×66万千瓦煤电和500万千瓦时新型储能ღღ，去年12月底ღღ，煤电项目已在巴州若羌县开工ღღ。

　　除三峡之外ღღ，其余25家央国企开发商的总规模均未超过10GWღღ。华能以5GW新能源总规模排名第二ღღ，2024年仅新签2个一体化项目ღღ，分别是落户黑龙江呼玛县的4GW风光储一体化发电项目和落户内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗的1GW风光储一体化综合能源基地项目ღღ；往年的“圈地狂”国家能源集团ღღ、中国能建则分别以4.8GWღღ、4.3GW紧随其后ღღ，除疆域辽阔的内蒙古ღღ、新疆ღღ、黑龙江外ღღ，河北ღღ、湖北ღღ、云南ღღ、安徽ღღ、湖南也备受两者青睐ღღ。

　　剩余总规模在GW以上的只有盘江股份ღღ、大唐ღღ、山西建投三家ღღ，而国家电投ღღ、中国电建ღღ、中广核ღღ、中节能ღღ、水发集团等则在60-900MW之间ღღ。

　　事实上ღღ，凭借强大的资金ღღ、采购议价和资源调配能力ღღ，“国资军团”一直是大型光伏电站开发的主力军ღღ，2021-2023年间ღღ，每年新能源电站签约总量均超过100GWღღ，在年度签约总量中的占比始终保持在九成以上ღღ，2024年却下滑至不足84%ღღ。不仅如此ღღ，地方国企活跃度更远胜央企星空无限传媒国产剧情ღღ，盘江股份太阳城ღღ、山西建投ღღ、川能动力太阳城ღღ、四川路桥ღღ、通宝能源ღღ、广东建工ღღ、上海电气等14家省市级国有企业均有签约与发布拟投公告的消息ღღ。

　　诚然ღღ，2024年的光伏行业深陷内卷漩涡ღღ，但也大多停留在光伏制造与下游分布式光伏领域ღღ，央国企在大型电站市场投资态度为何转变？

　　作为国家经济的重要支柱ღღ，央国企不仅肩负着经济责任星空无限传媒国产剧情ღღ，更承担着社会与政治责任ღღ。自2020年9月太阳城ღღ，我国在第75届联合国大会上明确提出“3060”双碳目标ღღ，以及风光装机总量超过12亿千瓦目标后星空无限传媒国产剧情太阳城ღღ，加快绿色转型发展便成为央国企的重要责任和使命之一ღღ。

　　次年12月ღღ，国务院更印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》太阳城ღღ，提出到2030年ღღ，中央企业可再生能源发电装机比重达到50%以上星空无限传媒国产剧情ღღ，并要求中央企业加快推动非化石能源发展ღღ，全面推进风电ღღ、太阳能发电大规模ღღ、高质量发展ღღ。

　　由此ღღ，扩大可再生能源装机持有量太阳城ღღ、优化电力装机结构成为电力能源央企的首要目标ღღ，五大发电集团更成为这一目标的“排头兵”ღღ。

　　回顾当年数据ღღ，2021年底时ღღ，五大发电集团中ღღ，仅国家电投的清洁能源装机总量达到1.2亿千瓦ღღ，占比高达61.53%ღღ，其余四家则在28%-45%之间ღღ，可谓任重道远ღღ。目标导向下ღღ，过去三年中各集团在新能源电站开发市场的疯狂跑马圈地行为也就不难理解了星空无限传媒国产剧情ღღ。

　　然而ღღ，时至今日ღღ，随着各集团在光伏ღღ、风电开发市场的大力推进ღღ，距离“50%以上”的占比目标已越来越近ღღ。据北极星统计ღღ，截至2024年底ღღ，五大发电集团中的三家已经完成目标ღღ，其余两家的占比也均突破40%ღღ。

　　与此同时ღღ，在2024年各省下发的超过260GW风光指标争夺战中ღღ，五大发电集团一举斩获近76GWღღ，再叠加上国家级风光大基地的在建项目“库存”ღღ，各家完成顶层任务显然已不在话下ღღ。因此ღღ，各集团在新能源电站开发市场的投资热情减退ღღ，进而导致电站签约规模下滑也就不足为奇了ღღ。

　　在过去ღღ，得益于补贴政策和市场旺盛需求ღღ，我国光伏项目往往能够获得较为稳定的投资回报率ღღ。但随着并网规模持续增加ღღ，消纳问题加剧ღღ，叠加平价上网ღღ、新能源入市政策密集发布太阳城ღღ，项目收益率开始呈现下降趋势ღღ。

　　以新能源入市为例ღღ，据北极星统计ღღ，截至目前ღღ，全国已有不少于17个省份发布新能源项目电力市场交易规则ღღ，广东星空无限传媒国产剧情ღღ、河北ღღ、青海等地更成为新能源高比例入市的佼佼者ღღ。其中ღღ，光伏装机大省河北星空无限传媒国产剧情ღღ，2025年南网区域内省调直调的光伏省内市场化电量入市比例高达60%ღღ、风电达30%ღღ，工商业分布式入市比例要求在20%ღღ，到2030年ღღ，工商业分布式与非自然人户用光伏项目则均要求全面入市ღღ。

　　面对新能源加速入市以及项目收益降低风险ღღ，电站开发商们也开始由盲目扩张转向更为谨慎ღღ、精细化的投资控制ღღ。去年10月太阳城ღღ，国家电投旗下电投能源曾公告宣布ღღ，欲核销已获批的赤峰市阿鲁科尔沁旗40MW户用分布式光伏项目ღღ，理由是根据分布式光伏项目投资收益率最新要求ღღ，该项目资本金财务内部收益率仅为8.53%ღღ，已不具备继续推进条件ღღ。20天后ღღ，该核销议案顺利通过公司股东大会ღღ。

　　尽管赤峰项目并非大型集中式光伏项目ღღ，但知微见著ღღ，其背后折射出的电站市场整体投资趋势不言而喻ღღ。

　　综上ღღ，尽管过去一年光伏电站市场走出“新高度”ღღ，但市场开发主力部队的投资态度也更趋于审慎ღღ，2025年的光伏电站装机能否再创辉煌尚难定论ღღ，但可以确定的是ღღ，行业正步入一个更加精细化ღღ、更加健康的新阶段ღღ。大阳城ღღ，太阳能光伏ღღ！申博·太阳城ღღ！